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纳入MPA监管 中小银行表外理财扩张势头或将逆转

  据有关媒体报道称,央行将于2017年一季度评估时正式将表外理财纳入广义信贷范围。对此,业内人士认为,监管旨在抑制银行表外无序扩张,降低期限错配及杠杆风险,预计中小银行表外理财扩张势头或将发生逆转。

  中信证券(行情600030,买入)分析师明明指出,理财产品纳入宏观审慎评估(MPA)考核的目的在于全面有效地反映银行体系的信用投放和货币派生状况,降低期限错配和杠杆率,最终达到降低系统性风险的目的。

  明明认为,目前很多理财产品通过多期短期理财产品续接滚动发行的方式投资于长期资产,通过期限错配获得更高收益。当短期资金趋紧,期限错配的方式难以为继。穆迪也认为,中小银行越来越依赖批发资金来支持其较长期限投资,从而对其流动性管理带来挑战。

  九州证券全球首席经济学家邓海清分析认为,表外理财纳入广义信贷,受影响最大的可能是城商行、农商行等金融机构。2016年,相对而言,城商行、农商行等机构的扩张速度最快。由于MPA使用季度同比计算的方式,因此在面临一季度考核的背景下,城商行、农商行等机构可能面临较大的压力。

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